SUS440C我国谋定价权迎来机遇

2010年3月，铁矿石年度长协合同被撕碎，参照普氏指数定价的月度合同主导市场。随之而起的是质疑之声：占全球产量一半的中国钢铁业，原材料采购价格却取决于区区一两船铁矿现货价，[SUS440C]这种以小量决定大合同的定价方式，公平吗?

今年，铁矿石价格跌幅超过三成。供过于求的市场环境为我国争取铁矿石定价权提供了绝佳的机会。于是，定价权争夺战在几条战线铺开：大连商品交易所(下称“大商所”)试基差定价模式，上海清算所(下称“上清所”)上线铁矿石掉期，北京矿业权交易所(下称“北矿所”)引入重量级股东，做大成交量。

8月4日，上清所铁矿石掉期完成中国单铁矿石掉期交易。而其设立铁矿石掉期的初衷，就是为了争取中国铁矿石定价权。

今年以来，铁矿石进入持续下降通道。普氏指数从140美元低跌破90美元，跌幅35.71%。[SUS440C]铁矿石此轮下跌，是2009年以来第二次探底。2012年9月，普氏指数曾短暂跌破90美元，事后很快拉回到120美元平台。

暴涨暴跌背后，是我国铁矿石定价权缺失的隐忧。全球铁矿石年度长协合同取消后，我国钢厂采购铁矿石主要签订定量不定价的月度合同，即终结算价是合同签署之前一个月的普氏能源品位62%铁矿石指数的平均价格。

这一看似公平的定价机制却并不意味着我国对铁矿石定价权的掌握。由于多家海外投行参与，[SUS440C]自运营以来，以普氏指数为代表的新加坡交易所铁矿石场内外交易影响全球，而其海外指数、美元交易的制度，使得中国对铁矿石定价鲜有话语权。

不过，改变正在进行，除了上清所上线铁矿石掉期，大商所与北矿所也在积行动。

产量之争

2002年以来，我国铁矿石持续供不应求，价格拉升引发全球铁矿扩产。[SUS440C]然而，到了2013年，骤增的铁矿产能却遭遇了需求停滞，过剩阴霾开始笼罩铁矿石行业。中钢协新发布的数据显示，2014年上半年，我国铁矿石供应超过需求5200万吨。

一般而言，限产保价是价格骤跌时，厂商通常采取的护市政策。但是，面对价格骤跌，海外矿山却在尽力挖掘产能。一个原因是，[SUS440C]传统三大矿山巴西淡水河谷、力拓、必和必拓所产铁矿石运到中国的成本约40美元左右，90美元左右它们利润仍然丰厚，加大生产能提升经济效益。

新数据显示，力拓2014财年(2013年4月至2014年3月)产量由两年前的1.99亿吨上升至2.78亿吨，预计2017年产能将达到3.6亿吨;必和必拓2014财年的产量由前两年的1.59亿吨升至2.25亿吨，预计未来增至2.6亿至2.7亿吨。

海外矿山扩产的另一个原因则是通过增加供应，进一步压制铁矿价格，把中国部分高成本的产能挤出市场，[SUS440C]争得长期市场主动权。

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